告别2月宏观利好主导的行情之后，3月螺纹钢期货显然进入了冷静期，主力2310合约换挡到4000—4300元/吨区间振荡，12cr1movg合金管近日更是下跌至4000元/吨下方。中期来看，习近平：我们要永远怀念他们螺纹钢由终端良好预期拉动的行情仍然将存续一段时间，此轮行情的规模，涨幅取决于后期房地产市场复苏力度，宏观经济方面是否有助力和技术层面能否充分消化获利盘。
终端地产复苏
3月螺纹钢的行情高度确实在一定程度上超出了之前的预估，主要原因还是终端房地产行业已经出现了不错的复苏势头。一方面，自春节到3月下旬，重点城市新房和二手房的市场交易活跃度回升明显，其中新房重点50城3月住宅面积成交额连续多周同比增长在30%以上，二手房方面，12cr1movg合金管重点城市二手房成交量连续增加，并且市场恢复节奏快于新房,连续7周同比增速超60%。另一方面，土地拍卖市场虽然出现一定的分化，但是核心城市热度回升是确定性比较大的，北京，杭州，苏州，南京等地没有任何流拍现象，且土地成交有溢价的比例接近一半，比起去年有了明显改观。
展望二季度，12cr1movg合金管整个终端市场有望在政策组合拳的推动下进一步复苏。一，二线城市房产成交量大概率维持高位甚至进一步增长，习近平：我们要永远怀念他们经历几个月，趋势彻底确立后，观望资金会改变观点纷纷流入，情况顺利的话下半年房价有望逐步向上反弹。以上良性循环若能成立，那么螺纹钢期货和现货就有望轮动上涨，唯一的风险点是当下全国二手房挂牌量较大，北京，杭州，20#精密钢管-45#精密光亮管-Q345B精密钢管-20cr精密钢管-40cr精密合金管-山东江泰钢材有限公司广州，佛山等城市均已超过10万套，且近期增长势头明显。
宏观预期降温
宏观面上，3月27日，国家统计局发布的数据显示，1—2月份，全国规模以上工业企业实现利润总额8872.1亿元，同比下降22.9%。4月3日，财新公布的3月中国制造业采购经理指数为50%，较2月下降1.6个百分点，低于预期值。3月财新中国制造业PMI相关数据显示，经济快速复苏势头有减弱迹象，反映疫情期间积压需求短期释放后经济恢复基础不牢固。展望未来，经济增长仍依赖内需的提振，特别是居民消费水平的提升。
国际方面，3月10日，美国硅谷银行宣告破产，引发金融市场大幅动荡。3月14日，瑞信报告称，在2021和2022财年的报告程序中发现“重大缺陷”。欧美银行业风险使得市场一度出现金融危机的预期，这对全球投资者的信心形成打击。解决如此重大事件需要相对充足的时间，宏观市场消化利空预期仍然需要一定过程。
触及通道下轨
从技术层面看，螺纹钢日线已经大跌至上升通道的下轨，周K线和月K线显示价格已经回撤到重要支撑下方，预计其大概率在目前的区间企稳，后期筑底后将走入缓慢上升通道，不排除极端消息导致其变轨可能性。
综上所述，在螺纹钢2310合约上，可以在目前价格区间试探性做多，仓位不要重，密切关注欧美银行危机等利空因素是否发酵。